La Regione Basilicata lancia la Tranched Cover per favorire l’accesso al credito delle PMI

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La Regione Basilicata conferma il suo impegno a favore delle PMI lucane, ponendo in essere interventi volti a favorire l’accesso al credito da parte delle stesse.
Infatti con la D.G.R. n. 1326 del 14.10.2015, pubblicata sul B.U.R. n. 44 del 23.10.2015, è stata prorogata al 31.12.2016 l’operatività del fondo di Garanzia rivolto alle PMI lucane per investimenti in capitale fisso e capitale circolante a valere sulle risorse finanziarie PO FESR Basilicata 2007-2013, ed inoltre è stato approvato l’Avviso Pubblico per il lancio di un nuovo prodotto di ingegneria finanziaria, denominato Tranched Cover, finalizzato a facilitare l’accesso al credito delle PMI lucane.
La prospettiva di proroga al 31.12.2016 del Fondo di Garanzia è stata accompagnata da una serie di iniziative promosse dalla Regione Basilicata insieme al suo braccio finanziario operativo, Sviluppo Basilicata, soggetto gestore del Fondo, con l’obiettivo di dare nuovo impulso al Fondo. Si segnala al riguardo il recente convenzionamento da parte della BCC di Laurenzana e Nova Siri e quelli in corso di definizione con la BCC di MontePruno di Roscigno e di Laurino e BCC di Santeramo in Colle, oltre ad un’azione di stimolo e sollecitazione per un maggior utilizzo del Fondo nei confronti  delle banche convenzionate che ad oggi ammontano a 15.
Riguardo la Tranched Cover si sottolinea che si tratta di uno strumento di ingegneria finanziaria che alle PMI garantisce un migliore accesso al credito e condizioni migliorative rispetto al mercato mentre alle banche garantisce contemporaneamente un vantaggio in termini di abbattimento dell'assorbimento patrimoniale.
In questa maniera, con il nuovo strumento di Tranched Cover, le Banche saranno portate a concedere più credito alle PMI grazie alla riduzione del rischio.
La dotazione finanziaria messa a disposizione dalla Regione per lo strumento è pari a 5 Milioni di euro che consentirà di creare portafogli di finanziamenti fino ad un massimo di 30 Milioni di euro. Le banche che parteciperanno al bando si impegneranno a realizzare portafogli di finanziamenti da erogare a PMI che operano in Basilicata  entro il 31.12.2016.
L’Avviso Pubblico per la selezione degli operatori economici abilitati allo svolgimento dell’attività creditizia per la realizzazione di portafogli di finanziamenti da erogare a piccole e medie imprese operanti in Basilicata, approvato con la sopracitata D.G.R. 1326/2015, è rivolto agli operatori economici abilitati (banche italiane e banche comunitarie) che potranno candidarsi per la realizzazione di portafogli di finanziamenti entro le ore 13.00 del 23.11.2015.
L’Assessore alle Politiche di Sviluppo, Lavoro, Formazione e Ricerca della Regione Basilicata, Raffaele Liberali ha così commentato: “Si tratta di un altro strumento messo in campo dalla Regione per facilitare l’accesso al credito delle PMI. Sono diverse le misure messe in campo per consentire al tessuto produttivo regionale di sentire meno gli effetti del credit crunch che ha colpito soprattutto le piccole e medie imprese in questi ultimi anni. Oltre al Tranched Cover da 5 Milioni di euro, ci sono i 27 Milioni di euro di finanziamento ai due Fondi di garanzia attivi e altri 6,85 Milioni di euro di finanziamenti per integrazione Fondi Rischi dei Confidi. Infine, per aiutare le piccolissime imprese, la Regione ha finanziato con 12 Milioni di euro il Fondo per il Microcredito e infine 7 Milioni euro sono stati impegnati per il Fondo Rotativo Regionale” per un totale di quasi 58 Milioni di euro.
Ha commentato Giampiero Maruggi, Amministratore Unico di Sviluppo Basilicata: “L'impegno della Regione Basilicata per cercare di migliorare le condizioni di accesso al credito da parte delle PMI lucane è forte e concreto. Il lancio della TRANCHED COVER, strumento finanziario innovativo ed efficace, ne è l'ulteriore riprova. Sviluppo Basilicata, che intende rafforzare ulteriormente il proprio ruolo al fianco delle imprese, assicurerà il proprio impegno per il più ampio utilizzo di questo nuovo prodotto di ingegneria finanziaria, confidando in una ampia e convinta adesione da parte delle banche”.

COS’E’ LA TRANCHED COVER
La tranched cover è una forma di cartolarizzazione sintetica che rientra nella tipologia di “operazione segmentata” di portafogli di finanziamenti erogati dalla banca, nell’ambito della quale è necessario individuare almeno due profili di rischio: la tranche junior e la tranche senior e che prevede la partecipazione al rischio secondo modalità differenziate da parte di più soggetti.
• la tranche junior è la quota di rischio di credito, riferita al portafoglio di finanziamenti, che sopporta le  «prime perdite» subite dal portafoglio;
• la tranche senior, invece, rappresenta la quota di rischio di credito riferita al portafoglio di finanziamenti che sopporta le perdite registrate dal medesimo portafoglio dopo l’esaurimento della tranche junior; il rischio senior rimane generalmente in capo alla banca che ha costituito il portafoglio.
La principale forma di intervento dell’Ente pubblico nell'ambito di una struttura di tranched cover, prevede la sottoscrizione da parte dello stesso, della tranche junior che copre le prime perdite di un portafoglio creditizio costituito dalla banca finanziatrice.
A fronte della sottoscrizione della tranche junior viene costituito un pegno presso la banca (cash collateral) mediante l’impiego di risorse (ad esempio del fondo di garanzia) da parte del soggetto pubblico, a garanzia delle prime perdite che dovessero derivare a seguito della mancata restituzione dei finanziamenti che compongono il portafoglio.
In caso di mancato pagamento delle imprese, la banca incamera la parte relativa del cash collateral.
In coerenza con i limiti fissati dalla normativa comunitaria in termini di garanzie, secondo cui la garanzia pubblica non può essere superiore all’80%, il cash collateral  è pari all’80% della tranche junior.
Di seguito un esempio di funzionamento.

Si ipotizza un portafoglio di finanziamenti pari a complessivi 5 mln di euro. La tranche junior è pari (ad esempio) al 20% dell’importo del finanziamento e quindi a 1 mln euro.
Le (prime) perdite subite dalla banca che ha costituito il portafoglio, fino ad 1 milione di euro, sono garantite dal cash collateral fornite dal pubblico e che andranno a coprire fino all’80% di ciascuna perdita fino a concorrenza  dell’importo della tranche.
Le perdite ulteriori saranno a carico della banca che ha realizzato il portafoglio.

Tranched cover Basilicata
A seguito dell’espletamento dell’avviso pubblico, pubblicato il 23 ottobre 2015, verranno selezionate le banche abilitate a costituire il portafoglio di finanziamenti.
Successivamente tali banche procederanno alla costituzione di uno o più portafogli di finanziamenti, erogati alle imprese, con specifiche caratteristiche (in termini di durata, finalità, tassi di interesse e profilo di rischio) di importo pari ad almeno 5 milioni di euro ciascuno.
La tranche junior sarà garantita da Sviluppo Basilicata con le risorse del Fondo di Garanzia, mediante la costituzione di un cash collateral depositato su un apposito conto corrente aperto presso la banca che ha costituito il portafoglio,  a copertura delle “prime perdite” registrate sul portafoglio delle esposizioni creditizie erogate in favore di PMI, per un importo pari alla parte della tranche junior garantita dal Fondo medesimo (80%).
Le risorse messe a disposizione del Fondo di garanzia (fino a 5 milioni di euro)  consentiranno di realizzare 6 portafogli fino ad un massimo di 30 milioni di euro di finanziamenti complessivi erogati alle imprese.

Principali differenze tra la garanzia pubblica “classica” e quella concessa con la tranched cover.
Nelle forme classiche di garanzia pubblica il fondo garantisce il singolo finanziamento fino ad un massimo dell’80% dello stesso, accantonando una somma in relazione al moltiplicatore del fondo.
Nel caso della tranched cover, il fondo garantisce le prime perdite sostenute dalla banca su un portafoglio di finanziamenti (entro il limite dell’80% della tranche junior)
Questa modalità di concessione delle garanzie comporta:
• vantaggi per le banche che in questo modo riducono il rischio di credito. Inoltre, nel caso in cui si riesca ad attribuire al portafoglio un rating ovvero un profilo di rischio al portafoglio (alcune banche, tra le più grandi, possono farlo direttamente, altre devono ricorrere a specifiche società autorizzate ad attribuire il rating), è possibile applicare la normativa prudenziale per le operazioni di cartolarizzazione, con benefici dal punto di vista degli assorbimenti patrimoniali (ovvero gli accantonamenti che ciascuna banca deve effettuare ogni volta che eroga un finanziamento) che potrebbero essere ridotti sensibilmente.
• Vantaggi per le imprese, grazie alla possibilità di accedere a garanzie sul finanziamento e di ottenere tassi di interesse più vantaggiosi sul credito a seguito della mitigazione del rischio da parte delle banche;
• per gli enti pubblici, la possibilità di fissare l’importo dell’intervento di sostegno (il cash collateral) con il massimo effetto leva in termini di finanziamenti erogati alle alle PMI.